סגנית הכלכלן הראשי באוצר מזהירה שנראה קבלנים שלא ישרדו את התקופה

בכנס הנדל"ן של EY ישראל, שכותרתו היתה "שווקים בין טלטלה לתנופה" הזהירה גלית בן נאים, סגנית הכלכלן הראשי באוצר, בניגוד לעמדת הקבלנים שהזהירו ממחסור עתידי בהיצע דירות, בין היתר, עקב עיכובים בהתחדשות עירונית, ריבית שעדיין גבוהה, קושי במכירות ואי ודאות כלכלית, שאין מחסור בדירות, אין בעיה של היצע, אך הקבלנים מטשטשים את ירידת המחירים בפועל. לדבריה, לא מדובר בקריסה של השוק ולא בהכרח במשבר דיור, אלא בתהליך התאמה מאוחר, לסביבת ריבית גבוהה אחרי יותר מעשור של כסף זול שדחף משקיעים ורוכשי דירות אל השוק.

היא טוענת שהבעיה כיום היא עודף דירות למכירה. ב־12 החודשים שהסתיימו במרץ 2026, נרשמו 76,000 התחלות בנייה. גמר הבנייה זינק ב־16% והגיע ל־62,000 דירות וזאת, למרות הטענות בענף על מחסור בעובדים ופגיעה ביכולת להשלים פרויקטים. קיים פער בין קצב הבנייה לקצב המכירות. ברבעון הראשון של השנה נוספו כמעט 7,000 דירות והרחיבו את הפער שבין מספר הדירות שהחלה בנייתן ואשר מיועדות למכירה בשוק החופשי, לבין מספר הדירות החדשות שנמכרו בפועל בשוק החופשי. כלומר, בונים יותר ממה שמצליחים למכור. לדעתה של בן נאים יש ירידת מחירים, אך קבלנים מכרו 90% מהדירות באמצעות מבצעי מימון, המטשטשים את ירידת המחירים.

מנדי הניג וצלי אהרון מציינים בביזפורטל, שבן נאים הזהירה שאנו עומדים לראות קבלנים שלא ישרדו את התקופה, והסבירה שאם בשנים של ריבית אפסית ניתן היה לממן קרקע ביוקר, למכור לאט ולספוג עיכובים, הרי שסביבת הריבית הנוכחית הופכת את המצב למסוכן יותר, שכן מלאי לא מכור של דירות עולה כסף, אשראי ליווי עולה כסף, דחיית תשלומים פוגעת בתזרים ומבצעי מימון שנועדו לעודד מכירות עלולים להפוך לנטל, כאשר הרוכשים מגיעים לשלב מסירת הדירה ומתקשים להשלים את התשלום עבורה. בן נאים סבורה שחברות עם פרויקטים באזורי ביקוש, עם גישה לאשראי ותזרים סביר, יוכלו לעבור את התקופה בשלום, אך יזמים שרכשו קרקעות במחירים גבוהים ומחזיקים במלאי דירות גדול בלי קצב מכירות מספק, עלולים להיקלע ללחץ משמעותי.